Tipo de derivativo em que as partes trocam fluxos de caixa de dois ativos diferentes. Por exemplo, no swap cambial, uma parte paga para a contraparte a taxa de juros incorrida sobre o valor estabelecido em contrato (valor nocional; em inglês, notional value), enquanto a contraparte paga à primeira a variação cambial que ocorrer no decurso do contrato sobre esse mesmo valor.